月初，春水堂公布了2019年年度报告。全年实现营业收入2760.71万元，同比下降14.88%；实现归属于上市公司股东的净利润-291.96万元，同比下降491.22%。

新品销售未达到预期

春水堂2019年收入为 2760.71 万元，比去年同期收入 3243.44 万元降低了 14.88%；收入下滑主要是由于社会经济环境不佳、公司调整优化部门架构及产品结构、新产品推广营销未取得预期造成。

净利润为 -291.96 万元，较去年同期大幅降低 491.22%。主要是由于新品销售未达预期以及推广销售费用较大投入所致。春水堂为推广私密护理产品及女性盆底肌康复产品，增加了市场推广费，同时还投入较多设计及文案费用以及尝试线上线下宣传服务等，服务费用增加了 475.19 万元，比去年同期增加了 889.61%。

自有品牌收入占比提高

春水堂的主要业务还是运营生殖健康行业垂直类电子商务平台，主要产品分为自有品牌和代理品牌。

春水堂经营代理品牌主要通过买卖差价盈利，差价主要源于春水堂多年经营的知名度、成熟的供应链体系以及完整的内部管理团队。 2019年代理品牌收入841.21万元，比去年同期的1840.15万元下降了54.29%，主要原因是淘汰了部分微利代理品牌并减少盈利少的计生用品的采购及销售。

自有品牌产品有两类，一类是自主研发产品，春水堂负责相关硬件及软件的研发和设计，3 月底前由代工商和深圳工厂负责生产，此部分产品主要是智能硬件产品，包括智能健慰器，女性产后盆底肌健康恢复等，约占自有品牌产品销售总额的 80%。另一类产品为非自主研发产品，春水堂只是贴牌销售，主要包括计生用品及情趣玩具。自由品牌的销售收入金额比去年同期增加了 36.79%，尤其是自有品牌的生殖健康类产品更是比去年同期增长了 75.96%，

控股子公司持续亏损

春水堂控股 63.65%的深圳橙爱科技有限公司拥有硅胶仿真人偶及伴侣型机器人的研发团队和生产工厂，完成了多款硅胶仿真人偶产品的研发生产，目前，产品已经进入日本、欧美市场。但2019 年深圳橙爱的销售收入仅有56.80万元，净利润为 -43.50万元。 此前橙爱科技实现了硅胶仿真人偶减重技术的重大突破，有望在2020年取得新的技术性突破，以开拓国内外市场。

2017年的时候，春水堂开设情趣酒店可谓赚取了大量的曝光，但目前情况有如何呢？泊龙酒店管理（北京）有限公司2019年营业收入为 518.88万元，净利润为-455.70元；尽管亏损较大，但春水堂对于此项目仍有很强的信心。

财报中表示，泊龙酒店为情趣酒店，比较受年轻人市场的欢迎。投资酒店有利于战略化布局，是对两性产品的有利宣传及补充，有利于综合实力的提升，形成协同效应，对春水堂财务状况和经营成果产生积极影响。截止目前，酒店的前期推广已初见成效，已经陆续在福州、广州、深圳建有加盟酒店。前期参展已经取得了良好的资源，加盟店陆续建成后会引发意向客户的积极行动，从而增加加盟服务费等收入。

后续经营计划：

1、进一步提高生殖健康类产品的销售收入：

报告期内生殖健康类产品销售收入占比有显著提高，同时，利润率也显著提高。2020年春水堂将进一步加大生殖健康类产品的品类建设和销售提高，来提高综合利润率和销售收入。

2、 提高硅胶仿真人偶的销售收入。

春水堂控股63.65%的深圳橙爱科技有限公司，在2018年第四季度实现了硅胶仿真人偶减重技术的重大突破，在这个用户核心痛点的解决方案上，橙爱在全球同行里拥有了显著的领先性。报告期内开始外接日美外贸单，硅胶人偶销售收入将会有显著提高。预计2020年将完成硅胶仿真人偶减重、化妆植发等技术新的突破，未来以主要生产制造春水堂定制产品为主，并与国内外大型代理商进行合作，开拓国内外市场。

3、 完成伴侣型机器人的研发和量产

报告期内硅胶仿真机器人的研发也取得了很大进展，在2020年将完成硅胶伴侣机器人的研发和量产，实现全球化销售。

4、 进入私密护理产品领域

2019年春水堂成为瑞典莞宫娜品牌的私密护理系列产品的中国总代理，此产品将作为顺水条进入女性私密护理领域的拳头产品；报告期内私密护理产品推广、布局基本完成，预计2020年会有营收较大的突破。

5、 进一步增加国际市场占比

报告期内春水堂出口业务增长率为112.29%%,，出口业务突破580万元；2020年将在已有情趣用品和女性盆底健康智能硬件的产品优势下，继续增加外贸批发及亚马逊零售等出口业务的规模。

6、 控制成本费用，扭亏为盈

报告期内公司由于新品推广、投资损失等原因造成亏损，但是由于公司报告期内已经完成了产品布局，因此在 2020 年将提高营收，进一步控制好成本，实现盈利。

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