遍布人流量密集区的自动贩卖机生意。已经相继完成了资本对其的第一轮收割，不少投资人打算自己孵化这类项目。

本身形态并不新鲜的自动贩卖为什么在这时候火了起来？这是个好生意吗？如果你是机构投资人，或是一个手握一笔闲钱的个人投资者，正在寻求适合投资或是加盟的线下消费业态，这些问题都是需要想清楚的。

在这，我试图通过以下几个问题来寻找答案。

2016年开始，线下实体连锁的业态整体都迎来了窗口期。显而易见的一个原因是线上的流量机会在减少，几乎枯竭。所以创业者和投资人都在重新回归线下，寻找新的机会。

但是，线下连锁业态也存在问题，它的利润空间在不断压缩，租金成本和人力成本一直持续上涨：2016年，中国员工薪酬平均增长8%，总体租金则增长了7%。所以，“去人力化的小单元线下连锁”成为了好的选择，这对应的就是自动贩卖设备。

在中国，平均4500人拥有一台自动贩卖机，而这个数字在美国是35，在日本是23，这里面是市场的极度不饱和，随着移动支付的普及和资本的周期性演变带来的机会，存在时间比较早的自动贩卖机业态在2016年底集中爆发了。

自动贩卖机是一个可以快速回本的生意。单个咖啡机的回本周期在4到6个月不等，橙汁机、冰淇淋机也不出其左右，迷你KTV可能更快。

但零售罕有规模经济效应，是一门线性增长的生意，所以我们需要大规模复制这种可盈利的单元。

这却也成了自动贩卖机的优势：比起一个动辄上百平米的门店来说，它会更容易完成渠道BD、降低渠道成本、也更容易进入那些门店覆盖不了的长尾高流量地段，比如写字楼、社区、地铁站等。而且，渠道落地的过程也会更快更灵活。

因要判断自动贩卖机是否适合创业或投资，则要从零售业态的基本逻辑入手。

自动贩卖机大部分都停留在卖饮料、零食等快消品类，毛利大约在40.49%（根据2016年上半年财报）。

这种机器，隔离了人和物品，不能触摸到物品，而且还需要先付款才能获得商品，这也罢了，关键有时候投币进去，商品掉不出来，你气急败坏踹一脚，它又掉出好多商品，简直让人哭笑不得。